宏观经济冰山出没,网贷注意

2015-07-06 来源:转载

      2014年的互联网金融是何等的风光,年初余额宝搞得风生水起,把银行们逼得只有告状的份了,随后P2P也好,众筹也罢,纷纷崛起。各种累计投资金额都突破了几十个亿,有些大平台更是融资、准备上市,基本上都等着2015甩开膀子大干一场了。但没想到今年环境变了!

 

      2015年初,中国经济的大环境急转直下,货币基金早就没得玩了,余额宝的收益早就掉到了5%以下,而众筹基本变成了团购,偶尔几套房产众筹,也基本上跟炒房一个性质,至于股权众筹更是被一个征求意见稿,弄得大家没了兴致,现在大家玩的最多的互联网金融,只剩下了额网贷,但如今也遭遇了极大的困难。

 

      所谓网贷,总得有人借钱吧,如今的企业的境遇越来越差,资金链都处于紧绷状态,虽然央行一次降息一次降准,来拯救市场的流动性,但在经济环境不明朗的情况下,宁可少赚,也不去冒险。所以银行几乎全部在往回抽贷,大家可以想一下,经济形势本就不好,订单减少,资金周转速度变慢,资金链越来越紧,这时候银行再抽贷,原来几年要还清的账目,现在必须马上拿钱出来,逼得很多民营企业不得不找其他的资金通路,什么网贷,什么众筹,什么高利贷,能想到的办法都想到了,但借来的钱,终归是要还的,一期二期三期,可以一直续下去,但最后发现银行的撤火,让他们彻底陷入了被动,有的公司经过几期借款后,已经连利息都还不起了,这里面要公平的说一句,很多本来没问题的企业,应该能挺过经济寒冬的企业,都被银行们整垮了。这种越下雨越收伞的做法,并非今年的特例,很久以来银行都是这么干的。只是我们很久没有碰到今年这种经济环境了而已。

 

      贷款项目端出了问题,这种窘境让网贷行业顶了巨大的雷,特别是那些在2013、2014突飞猛进增长的企业,前期项目积累越多,要还的钱也就越多,贷款端出现了坏账,平台的资金链早就已经绷紧,搞风险备付金的完全无法覆盖坏账,而抵押的担保的,都在想办法尽快处置资产,以保证资金的快速回流,避免出现大规模挤兑的系统性风险。但这些都是常规做法,很多平台,甚至一些大平台都已经明显出现了疲态,比如年后新发借款项目明显减少,更多平台开启了短标模式,和资金池模式。什么10天周期的借款,这种短标3分营销,7分资金拆借,先圈一笔钱进来解围再说。做过网贷的都知道,资金越短越不好控制,风险也就越大。而且一进一出有很高昂的手续费,投的越多,赔的越多。基本是很赔钱很赔钱的买卖,但凡有别的办法,都不会选择这种做法。之前出事的很多平台,很多都有秒标、天标的做法,虽然把累计投资额打的很高,看起来平台很牛,但其实早就给自己准备了上吊绳。被这种大规模的资金进出勒死是迟早的事情。

 

      另外,还有些大平台,现在也不一一对应了,给你们弄个XX计划,XX宝,然后写个收益率和期限就此了事,至于钱去哪了,你们也就别问了。很明显这就是资金池,把钱吸收进来放在账上应对资金链收紧的风险,但这么做只能短期解困,中长期看只能把风险延后和积压,真等爆发出来的时候,就不会是一个项目的问题了,往往就会出现数亿损失,基本就是个庞氏骗局。之前监管的十大原则最重要的几点就是,不要搞资金池,不要搞期限错配,要一一对应,不能自融,不自保,做信息中介平台。但如今翻翻排名靠前的几家平台,几乎已经难有绝对合规的公司。估计现在银监会是最头疼的,当初没管,现在再管早已物是人非,真要按照10大监管原则出台细则,恐怕很多行业里的标杆企业都会被干掉。但如果把标准放松,又变成了自己打脸,真是进退两难。

 

      其实说到底,银行就是一种巨大的资金池,一个期限错配的平台,本身如果资产负债算不清楚,就容易出现系统性的风险,但在国内,银行都有政府背书,享受银行间市场,还能够揽储,央行是他们的最后贷款人,所以这些信用在后面支撑着他们,有再多问题都能用时间化解,即使真出了大事,还能通过资产管理公司剥离坏账的方式洗白自己,反正就是国家给你想办法,问题总是能解决的。但P2P这么搞就肯定不行了,不能揽储,不能进入银行间市场,没有最后贷款人,更没有国家为你们想办法,所以什么都没有的情况下,你要做一个类银行化的业务,铁定是要出问题的,而且一出就是大问题。这也是一直被银监会强调,所不能允许的。

 

      所以,现在很多人才幡然醒悟,互联网金融说到底还是金融,不是互联网,用互联网的打法快速负债经营,大举圈地,最后很快就会资不抵债,资金链断裂。可以说跳的越高,摔的越惨。面对着一个月几千万几千万的还款,恐怕更多的CEO现在不是兴奋,而是彻底失眠了。而金融的处置方式跟互联网完全不同,金融人信奉的哲学是平淡安全才是福,稳稳当当地度过经济逆周期,顺顺利利地活下来,才是最重要的。特别是经历过08年华尔街金融危机的那批金融人,更是深刻的理解活下去的重要性。真到了经济逆周期,规模、用户量一切都是浮云,资金链才是唯一的救命稻草。如今中国经济已经减速到了7.5%,逆周期的冰山就在眼前,就算你是泰坦尼克又能怎么样?

 

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