你还在迷信P2P的高回报率吗?

2015-07-06 来源:转载

  银行业很重要,而银行则不然

  今年,P2P(Peer-to-peer,点对点技术)借贷的目标定位于770亿美元,相比2012年,增加了15倍。有消息称,这是目前增长速度最快的资产。许多机构大量地投资,但有一些分析师怀疑这种增长会不会只是一种自然现象,或者只是一个即将破灭的泡沫。

许多P2P债权人习惯于一种称之为“债券化”的方法,即通过债务收取利息,这也就是通过收取贷款利息来筹集资金。这或许是一个警示,伴随着证券的出售,会引发P2P借贷的许多问题。

  P2P借贷是一种不通过传统金融机构贷款给同行的形式,它使得银行的存在不再那么必要,因为任何拥有认证账号的人都可以直接在线借到现款。P2P借贷还力图解决投资界的三大问题:第一,投资者都想要尽可能避免麻烦,他们不愿投入太多的时间和耗费太大的精力。第二,小投资者往往没有能力争取到高额的贷款。最后,投资者希望通过更加直接、快捷的方式得到资金援助。

  债权人的俱乐部

  Lending Club(借贷俱乐部,一个针对美国用户的私人借贷平台)是目前规模最大的网络借贷平台。该公司最初只是脸谱网上的一个应用程序,在其成立之初的第一年里,它便从投资者手里筹集到了1000万美元,接着,它便发展成为了一个完整意义上的P2P借贷企业。之后,这家公司的联合创始人苏·海德来到中国,创办了点融网,一家位于上海的P2P借贷公司。这两家公司后来都一跃成为了P2P借贷行业的巨头。

  “这是一条艰难的道路。我们的客户都有一个共同的目标,那就是获取利益。”

                   ——雷诺·拉普兰齐,借贷俱乐部首席执行官

  借贷俱乐部、甚至整个P2P行业的成功都取决于贷款的性质。当然,通过贷款有770亿美元的利润,然而,这个数据并不能代表全部,因为还有违约的情况存在。抵押信贷市场早在2008年之前便有迹象表明,有些贷款无法偿还,因为有些人通过银行系统进行贷款,但实际上他们没有收入来源来偿还这些债务。

  借贷俱乐部坚信,他们可以通过限定借款人的信用评分的方式来避免类似的问题,他们目前对借款人的信用评分要求是660分以上。但是,这又会有另一个问题,那便是这种判断标准只是基于过去的消费行为,并不客观全面。借贷俱乐部还试图证明它很强大,他们与一些小银行合作,简化小额贷款业务。尽管该公司自从2013年建立以来,增长了118%,这还是暴露了他们的弱点。

  如今,P2P借贷人也从证券交易中学到了很多。2月份,黑石集团(Black Rock,美国一家债券基金管理公司)公开了第一笔P2P消费贷款,总值2.81亿美元。

  “贷款往往需要时间,而华尔街则喜欢打包和转嫁风险。音乐会停止,但这永远不会结束。”

——塔尼亚·莫迪奇,西方投资资本公司

  在线贷款更加方便

  数字货币系统与P2P借贷是相关的,有相当多的比特币企业提供相关服务。BTC Jam就是一家在线投资和个人贷款平台,他们为那些有着良好信用评级的客户提供年利率(APR)为6.7%的比特币贷款。该公司声称,据其问世以来,已借出了超过48,000比特币。

  Bit Bond,德国一家P2P借贷平台,主要为那些达不到信用评级标准的小企业提供贷款服务。通过P2P借贷,债务人和债权人可以直接接触,降低了成本。其服务还包括以7%的年利率贷出比特币,进而从中赚取利息。这家公司的网站表示:“我们已经接办了来自120多个国家的600多份贷款业务。”到目前为止,该公司已获得了600,000欧元。

  Bit Lending Club是另一家比特币借贷企业,它同时接纳通过脸谱网和Coinbase认证的用户,会提供低利率(8%)的贷款和资金。这个国际化的平台与多家企业建立了合作,比如Genesis Mining(矿机巨头)、Coin Outlet、Bit Xatm以及BTC Point。2014年11月,他们的贷款额达到了4,396比特币。然而,与BTC Jam和Bit Bond相比,他们的业务数量却很少。另一方面,这也给他们带来了大量的贷款机会。所有的平台的贷款数量都很少,因为目前市场的需求还不止于此。

  泡沫真的会破灭吗?

  “高利率如同一面红旗,就好比如果你得到一件东西,但它好得有点超乎想象,那么现实可能真的并非如此。”

——罗威尔·劳巴蒂尼·帕克,梅里曼有限责任公司

  2008年,经济泡沫经历了一次破灭。道琼斯工业平均指数一下回到了衰退前,在2007年10月9日达到历史高点,以14,164.43点收官。就在不到18个月之后,它又跌了50%多,与2009年5月5日达到6,594.44。经济学家认为,这次挫败的原因在于房地产市场的掠夺性贷款。大约7年后,我们在P2P金融行业又看到了类似的泡沫。

  在线借贷改变了贷款行业的准则,挑战了传统的借贷企业。自2008年的那次大崩盘以来,从金融机构得到贷款越来越难。银行本来是负责放贷的,但是如今,他们受到了P2P企业的冲击。投资者打赌,互联网将永远改变借贷交易的游戏规则。大部分P2P借贷人会拒绝次级抵押贷款申请人。Zopa,一家成立了10年的英国P2P借贷网站,共向其客户发出了8亿英镑,声称平均每五个申请人中,只有一个能通过。

随着P2P借贷可观的成长,许多人认真分析了这个现象,一些人表示看到了泡沫的早期征兆,他们还表示资产类别都很好,但有点让人难以置信。P2P借贷还很年轻,而且很多投资者还会担心有贷款违约的风险。

 

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