揭密:P2P不盈利却为何身价超亿

2015-07-06 来源:转载

  据我所知,现在至少有50家上市公司在寻求网贷平台(P2P)方面的收购。”深圳一家P2P高管表示。随着股市持续红火和”互联网+”概念的爆炒,上市公司和互联网金融之间的联姻愈演愈烈。由于拥有互联网概念,许多完全无从盈利的网贷平台身价高涨,而对于上市公司而言,只要”触网”股价拉出涨停,便可覆盖掉收购的花销。分析称,对于P2P平台来说,银监会还没有出明确的监管意见,上市公司参股P2P也要注意规避风险。

 

拥“互联网+”概念 互联网金融公司与上市公司的“联姻”愈演愈烈

  现象:资本争相”围剿”互联网金融行业

  昨晚,熊猫金控发布公告称,拟定增30亿元加码转型互联网金融。近日,广东东莞的网贷平台团贷网宣布完成B轮融资,这家公司最新大股东是上市公司浩宁达。而上周末,上线仅三个月的互联网金融第三方平台51金服宣布已获得千万级别的天使轮融资。

  一直有IPO传闻的红岭创投,其董事长周世平则在”2015中国(深圳)互联网金融IPO研讨会暨网贷工场上线仪式”上透露,虽然红岭创投体量太大,难以被上市公司收购,因此已经收购了一家上市公司,”目前已经操作得快接近尾声了,这个月底上市公司会有公告出台,7月初会复牌。”这一表态被市场迅速解读为红岭创投借壳上市一事尘埃落定。

  截至6月10日的数据,目前已有61家上市公司涉足P2P网贷行业,其中以中小板块居多,44%属于深圳中小板,38%属于主板。这些上市公司主营业务比较广泛,制造业和房地产数量较多。

  揭秘:不菲”身价”是怎样炼成的? 

  目前,绝大部分的网贷平台并不盈利,那么,其出嫁的”身家”到底是如何计算的呢?

  现在互联网金融,特别是P2P平台还暂时看不到盈利的前景,虽然有一段时间之后盈利的可能,但并没有具体的时间表的测算。”因此对于网贷平台来说,估值肯定是高估的。”广东南方金融创新研究院高级研究员贝硕表示。

  “一般的风投计算估值,是以盈利乘以市盈率,根据不同的融资时间段,传统企业,比如金融企业,市盈率的估值在3~20倍左右,但是对于互联网金融,尤其是网贷企业来说,根本没有盈利,因此通常会采取互联网公司的估值手段,以流量为主。”壹宝贷董事长罗浩杰表示。

  贝硕称,一部分网贷平台是按照获客成本来估值,”比如现在获客成本大概500元一个人,平台有100万的注册用户,就估到5个亿,再按照投入成本、口碑、成长性等算点溢价。”

  罗浩杰则介绍说,互联网公司估值,通常采取活跃用户数,一个活跃用户估值可能可以高达5000元,其他都是双方谈,这主要就考察”讲故事”的功力了。

  分析:上市公司接受高估值多为市值管理

  靠”讲故事”,网贷平台普遍身价”高估”,为何上市公司依然趋之若鹜?

  “上市公司投资P2P,一方面是考虑战略转型,传统产业很多竞争力下降,盈利能力走低,切入互联网金融,战略投资P2P是换跑道的很好的方法。另一方面,上市公司本身有市值管理的需要。”人人聚财CEO许建文昨日接受采访时表示。

  “不排除还有部分上市公司希望借互联网金融概念炒高公司股价,进而从中牟利。”罗浩杰说道。其举例称,收购团贷网,浩宁达花了6.6亿元,但给其股价的抬升一度超过了40%,按照其股价市值升幅来算,至少提升了30亿元,远远覆盖收购团贷网付出的资金成本。

  而投之家CEO黄诗樵也直言,对于上市公司而言,目前股市行情好,互联网金融概念又是最火的概念,有人买单。

  预测:年内并购潮将加剧

  对于P2P而言,罗浩杰表示,近些年竞争异常激烈,获客成本快速增长,目前平均已达到500~1000元,因此平台需要上市公司加入来壮大实力。

  其次,互联网金融企业需要打造自身的品牌和公信力,上市公司的入股可以形成品牌背书效应,对平台品牌和公信力的提升有很大帮助。

  不过,这一切都要在股市牛转熊前进行。

  黄诗樵也表示,年内监管细则将出台,上市公司和网贷平台都希望早点”落袋为安”。他预计,并购潮将加速到来。今年此类并购事件或将达到几十起甚至上百起。

  提醒:控制收购风险成关键

  某互联网金融信息平台CEO洪自华昨日接受采访时表示,而实际上,多数介入的互联网金融上市公司并没有明确的互联网金融发展路线。

  此外,目前互联网金融也面临一个发展瓶颈,坏账和跑路企业也越来越多。因此,随着P2P行业坏账率持续上涨,上市公司能否控制收购风险,又是一个未知数。

  洪自华表示,需要注意的是,对于P2P平台来说,银监会还没有出明确的监管意见,所以目前阶段上市公司并购P2P平台进入实质阶段的可能性很小,最多只是停留在合同签署阶段。

 

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