P2P平台资金流动性风险及规避

2015-07-06 来源:转载

  自P2P网贷引入中国以来,关于网贷行业各种风险的探讨就从未停止过。陆金所董事长计葵生认为,在互联网金融所面临的众多风险中,最大风险当属流动性风险。的确如此。其实,流动性风险在P2P网贷产生之前就已存在,在金融行业是普遍存在的,同时也是其最为惧怕的风险。

  在众多因经营不善而倒闭的P2P平台中,绝大部分的问题来自于流动性风险。在笔者梳理的2015年倒闭的近90家P2P平台中,就有近80家平台出现提现困难、逾期提现或限制提现等问题,而这些问题平台的背后正是平台在运营的过程中,资金流动性问题不断累积,从而导致提现困难,进而引发了挤兑等流动性风险,最终导致平台的倒闭。

  资金流动性问题在很多平台都出现过,有些平台不加以重视日积月累最终因之倒闭,有些平台则很好的解决了这个问题。在P2P平台运营的过程中,影响资金流动性的因素有哪些呢?

  1、还款方式

  目前P2P平台中,主要的还款方式有两种,即等额本息与先息后本。等额本息就是将借款人要还的本息总金额按照规定的还款期限平均到每月,也就是还款人需要每个月还固定的金额,不过需要注意的是,借款人每月需还款的金额中,其本金所占的比重逐月递增,而利息比重逐月递减。先息后本是指借款人每个月先还利息,借款到期后再还本金。

  等额本息还款方式是将要还款的金额平均到多个还款期内,每个月还固定的金额,相对于先本后息的还款方式来说,有助于减轻借款人阶段性还款压力,降低借款人违约的风险。而对于P2P平台来说,大量借款人按时每月还款,也保证了公司对投资人的兑付,不容易发生兑付问题,即使是某个月出现逾期,平台会特别关注这个借款人后期还款情况以及采取措施以防再次发生逾期。因此,相对来说,等额本息的还款方式对于平台资金的流动性更好一些。

  2、拆标是否合理

  拆标在P2P网贷行业是比较常见的现象,对于P2P平台来说,拆标能吸引更多的投资人,增加平台成交量,同时也让平台承担了一定的还款压力,但是容易引发流动性风险。所谓拆标,是指平台将长期借款标的拆成短期,大额资金拆成小额,从而造成了期限和金额的错配。比如,将一个为期12个月的1000万的大项目标的,拆成10个为期12个月的100万的标的,或者是拆成4期3个月的1000万的标的。但是,拆标往往会造成借款人“拆东墙补西墙,墙墙不倒;借新债还就债,债债不清”的现象,所以,一个优秀的P2P平台应尽量避免拆标情况的发生,如果要采取这种形式,那也要有一个度的把握。

  3、风险备用金的准备

  对于P2P平台来说,资金从左手进入,右手出去,要做到右手需要出去多少,就马上能从左手拿出多少是非常难的。左手需要拿回去的时候,右手是否能马上退回来又更难了,因此,设置资金池来应对是非常有必要的,但是国家又规定平台是不能私设资金池的,于是大部分平台则从每笔业务中提取了一定比例的费用放入“风险备用金账户”中,当借款人发生逾期或者违约的情况时,平台用风险备用金对投资人进行偿还,这便成为了平台资金的一个缓冲池。风险备用金的科学设定,对于平台资金的流动性,有着重要的缓冲作用,平台设有一定的风险备用金和自有资金,是一个非常好的充分保证资金流动性的解决方案。

  如何规避流动性风险?

  对于P2P平台而言,流动性风险对其影响极大,稍有不慎可能会因之出现提现困难甚至倒闭。为了降低流动性风险,有的P2P平台引进了国外先进的风控系统,有的P2P平台采取了资金托管的方式,除此之外,P2P平台还可以采取以下几种方式避免流动性风险:(1)尽量避免资金垫付。在多数投资人眼里,认为能当天准时回款或者垫付的平台就是好平台,事实上,这样的垫付规则违背了民间借贷市场规律。国内的P2P网贷行业与民间借贷有很多相通兼容之处,可以说是“网上民间借贷”。民间借贷业务快捷、简单、灵活,又由于存在种种不确定性因素,要求借款人每笔还款准点准时实则不可能,所以,P2P平台可以允许借款人提前几天还款或者延展几天还款。(2)掌握发标技巧。现在几乎没有平台会承认自己平台拆标了,有的话也只是称拆金额。对于平台来说,掌握借款标的的发布技巧就能尽量避免流动性风险问题,如果借贷人的借贷期限是3个月,那么在发标的时候可以把借贷期限改为4个月,这样就给借贷人足够的时间进行还款。(3)放慢放贷步伐。作为一个中介作用的平台,现在很多P2P平台的做法是先放款,然后再把借款标放到网上筹资,这样易造成信息、资金不能实施匹配,产生了资金池,流动性风险自然不可避免。理想的可操作性的方法是平台在申请借贷人信息之后,先在平台上发布借款标的,在满标之后再进行放贷。

  对于投资人来说,流动性风险对其的影响也是极大的,如果所投资的平台因流动性风险出现提现困难或者倒闭的话,投资人往往会受到严重的损失。投资人如果发现一个平台上都是一些短期的标的,或者经常出现一些“秒表”、“天标”,那么就要小心谨慎了,这样的平台是碰不得的。对于P2P投资者而言,最好选择那些规模较大、实力较强的平台,这类平台在资金上往往较为充裕,风险控制手段也较为完善。同时投资人也要关注平台上的借贷信息是否公开透明,借款项目是否有详细描述,包括借款用途和还款方式等。投资人资金变现速度的快慢构成了流动性风险,投资人也可选择一些有实物抵押的平台,尤其是一些房产抵押、车辆抵押的平台,这类平台可以通过处理实体抵押物来快速实现资产的变现。

 

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